国庆长假期间恒生科技大涨13%,外资回流港股!未来仍有两大增量资金来源

国庆长假期间,A股休市,南向资金“缺席”,港股4个交易日大涨,恒生指数涨9.30%,恒生科技涨13.36%。

华泰证券推测,港股节假期间大涨的背后推手,或来自外资配置盘的回流,尤其是被动指数型外资机构。而后续能否继续上涨,仍然取决于增量资金能否继续推高。

华泰证券分析,港股未来资金增量可能来自:

第一,全球外资回补效应。

截至二季度末,全球前二十大资管机构权益组合中,中资股占比约1.3%,较MSCIACWI中国基准权重低配1.9pct;若预期改善下,外资对中国的配置力度回到一季度水平(低配 1.7pct),或带来头部资管机构约170亿美元的净流入;若回到2018~2020年中枢水平(低配0.5pct),或带来约1000亿美元净流入。

第二,存量空头平仓效应。

尽管9月以来港股空头交易占比已处历史较低水平,但全市场未平仓卖空股数尚未明显回落,存量空头平仓力量尚未充分释放。

华泰证券建议,未来沿着“超跌反弹”及“高股东回报率”两个方向介入行情。其中,“超跌反弹”组合包括阿里巴巴、美团、京东、快手等,“高股东回报率”包括建设银行、友邦保险、工商银行、建发国际集团、信义玻璃等。

对于没有港股或港股通权限的投资者,可以通过ETF或ETF联接“打包”买入港股优质标的。

如恒生科技指数ETF(513180.SH)及联接基金C类(013403),持仓阿里巴巴、美团、京东、快手在内的优质互联网上市公司;恒生红利ETF(159726.SZ)及联接C(017611),持仓建发国际集团、信义玻璃、建设银行、工商银行等港股高股息公司。

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